【券商聚焦】招商证券：投资者需防范近期潜在

　　招商证券发研报指，恒生，沪深300，MSCI中国指数在过去两周跑赢了美国和欧洲市场，其中沪深300和MSCI中国指数是今年以来表现最佳的市场，这与该行预期相符。

　　值得注意的是，尽管宏观基本面疲弱，标普500指数过去一个月录得14.6%的回报，这主要是由于大规模的政策支持和流动性的改善，以及新增感染人数增长率的下跌。相比之下，香港/中国股市的较好表现主要是因为复工复产。标普500指数目前估值为21.2倍前瞻市盈率，高于过去三年的中位数(17.3倍)。

　　招商证券认为，恒生，沪深300和MSCI中国指数当前估值分别为11.1倍，12.4倍和13.2倍前瞻市盈率，于过去三年的中位数相若或略高。招商证券建议投资者关注近期的潜在回调风险，尤其是美股市场，这是由于当前的疲弱基本面不足以支持现在的估值水平导致。