三年培育的价投理念一个月被颠覆？

　　亨通光电600487)：公司估值仅14倍，国内光纤光缆龙头，中长期将享受5G发展红利，成本持续下降，打开未来成长空间。

　　上午看到个段子：一向体贴的丈夫近来不做饭、不做家务、也不锻炼了，早上六点不到就起床，开始拿出纸笔计算股票目标价，妻子发出风险警示“以这热情来看，离减仓不远了”。

　　周四指数虽收十字星，但两市又有超200只股票涨停，可谓日日笙歌。躁动的游资比这位用笔算股价的丈夫可兴奋多了，看到低价股，就三个字，买买买！像ST毅达这种董事长失联的品种，都能被打出十多个涨停板。网友神回复：用10个涨停板逼不出董事长那就再来10个！其实董事长心里可能默念，这不是我的毅达，是你们的毅达~

　　最近的市场，疯的让有些人感到毁三观，感叹道，A股用了三年教会投资者价值投资，却用了一个月的疯狂炒作告诉大家价值投资是傻X……

　　13到15年经济不好，代表转型的科技股大行其道，投机型资金吃饱喝足，爆炒接近百倍的银之杰300085)到现在也没业绩。股灾后，市场如惊弓之鸟，避险情绪飙升，大家更重视公司品质，此时茅台、格力等价值股崛起。如今价值股涨了快两年，估值修复了大部分，超跌的科技股、题材股在“监管放松”、社融超预期、金融市场被提到核心地位的背景下卷土重来。

　　要想股市真正对实体经济起作用，绝对不能出现疯牛。股市慢慢走牛才能让企业逐步融到资并逐步展开产业整合。有的公司发展初期需要大量资金投入，一旦市场被爆炒后突然走熊，后续便极难融到资金，好好的项目可能转眼就成烂尾楼。如果监管放任市场交易，就冲现在市场散户、游资占主导的投资者结构，走慢牛还是有点难。最可能走锯齿形上涨牛，即暴涨一暴跌一暴涨的模式。

　　盘后，一向看多的券商都看不下去了。中信出了份看空中国人保A股的报告，认为股价可能腰斩。看空理由也很简单，公司虽是财险龙头，但显著高估。要知道，中国人保的AH股比价已经接近四倍！

　　我们认为，照游资现在这个疯狂劲，即使发了报告股价也难下跌，因为在里面玩的资金都是投机分子，大家意气相投，击鼓传花。

　　短期指数如果不发生跌破短期趋势线日线），并三天无法拉回，市场将继续震荡攀升，直至多空逆转的那一刻。

　　从资金流看，7日资金大幅流出， 两市总净流入量-299.10亿，其中流入3388.08亿，流出3687.17亿，净流入量最大行业为有色金属行业，净流出量最大的行业为通信及通信设备；主力净流入-242.02亿，主力净流入最大的行业为有色金属行业，净流出最大的为通信及通信设备。只有有色和综合类资金在流入，这两个板块外，需警惕风险。

　　光通信器件，主要指应用在光通信领域，利用光电转换效应制成的具备各种功能的光电子器件。

　　中国光通信器件产业虽然在中低端市场具有较强的竞争力，但在高端产品领域仍有很大不足，使得目前国内核心的光通信芯片及器件严重依赖于进口。根据Ovum的数据，2016年国内仅有光迅科技002281)在全球光通信器件产业市场份额前十，排名第五。

　　随着数据流量的快速激增，带动数据中心数量的快速增长，同时伴随着更快速的产品迭代周期，

　　数据通信领域给光通信器件产业带来了巨大的发展机遇。流量增长推动光通信繁荣，光模块与芯片价值凸显。

　　全球移动流量逐年翻倍，2017 年底至 2023 年底期间有望以 42%的复合年增长率上升，流量爆发将推动光通信市场日趋兴盛。

　　目前我国数据中心数量全球占比 8%，不及排名第一的美国数据中心数量的 1/5，BAT 拥有的数据中心服务器数量之和不及美国亚马逊的一半，未来我国数据中心需求亟待释放。随着互联网数据中心成为光通信新下游，数通光模块市场可期。

　　网络的迭代将不断促进光模块更新与升级的需求，2020年全球光模块市场将超过 71 亿美元，高端光模块市场增速超过 24%。同时，光器件市场将愈发聚焦于价值链上游的光芯片，光芯片及组件成本占光模块成本50%~70%。

　　目前我国具有光芯片生产能力的公司业务集中在低端产品芯片，25Gb/s 及以上高端芯片国产率仅 5%。