焦煤焦炭专题报告：基本面边际改善叠加政策文

　　1、11月25日焦炭期货主力2001合约突破60日均线%，收大阳线月房屋新开工面积单月增速为2018年8月份以来最高，挖掘机产量大增23.1%，终端数据向好，提振黑色产业链。

　　4、山西汾阳、河北唐山及山东针对焦化企业出台环保限产或停产治理文件，影响产能不一。

　　5、焦炭期货价格延续反弹行情，短期不排除技术性修正，建议逢低入多，已有多单继续持有。焦炭支撑位1750，压力位2025。

　　6、风险点：各地焦化企业限停产和去产能政策执行力度不及预期、煤焦冬储进程和力度弱于往年。